Της Ελευθερίας Κούρταλη

To ευρώ το 2017 νίκησε όλες τις προβλέψεις των διεθνών αναλυτών που στα τέλη του περασμένου έτους “έβλεπαν” ένα δύσκολο έτος για το ενιαίο νόμισμα, προβάλλοντας το δολάριο ως το κορυφαίο trade της χρονιάς. Το δυναμικό ράλι του ευρώ διέψευσε ακόμη και τις πιο ήπιες εκτιμήσεις, ενώ η υπεραπόδοση της οικονομίας της ευρωζώνης σε σχέση με αυτήν των ΗΠΑ έκανε τα funds να στρέψουν τις τοποθετήσεις τους προς τα ευρωπαϊκά assets, αντιστρέφοντας τις τάσεις που επικρατούσαν πέρσι. Με την οικονομία της περιοχής να αναμένεται να βελτιωθεί περαιτέρω το 2018, οι περισσότεροι αναλυτές δηλώνουν πλέον ταύροι για το ευρώ το νέο έτος.

 

Η Societe Generale τοποθετεί τις long θέσεις στην ισοτιμία ευρώ/δολαρίου στα κορυφαία trades της αγοράς συναλλάγματος το 2018, μαζί με τις long θέσεις στην ισοτιμία δολαρίου Αυστραλίας/δολαρίου Νέας Ζηλανδίας και τις short θέσεις στο δολάριο ΗΠΑ/δολάριο Καναδά. Όπως σημειώνει, το ευρώ είναι φτηνό και μετά από αναμονή μερικών μηνών, η έντονα ανοδική του τάση θα επιστρέψει.

Η Nomura εξετάζει τις προοπτικές του ευρώ από την άποψη των ροών και πιστεύει ότι  μεσοπρόθεσμα θα υπάρξει αύξηση των αγοραστικών κινήσεων στο ευρώ κάτι που θα στηρίξει την υπεραπόδοσή του το 2018. Επίσης, θετικά θα λειτουργήσουν στην αγορά και οι εξής τρεις παράγοντες: 1) Το tapering της ΕΚΤ θα διευκολύνει την κατάσταση προσφοράς και ζήτησης για τα ομόλογα της ζώνης του ευρώ, 2) ο χαμηλότερος όγκος ομολόγων αρνητικής απόδοσης στην αγορά της ευρωζώνης και 3) τα πολιτικά γεγονότα της ευρωζώνης που βραχυπρόθεσμα ενδέχεται να έχουν μια πιο περιορισμένη επίδραση στις παγκόσμιες ροές σταθερού εισοδήματος.

Η Citi σημειώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράσουν τις βουτιές του ευρώ, αν και εξακολουθεί να πιστεύει ότι θα είναι δύσκολο να σημειωθεί νέο υψηλό για το νόμισμα πριν το τέλος του έτους. Ωστόσο οποιοδήποτε επίπεδο κάτω του 1,19 έναντι του δολαρίου θα πρέπει να αγοραστεί.

Τα καλύτερα από τα αναμενόμενα οικονομικά στοιχεία της ευρωζώνης στην αρχή του έτους στήριξαν το ενιαίο νόμισμα το 2017. Αυτή η τάση θα μπορούσε να αντιστραφεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 και το δολάριο θα μπορούσε να ενισχυθεί και πάλι έναντι του ευρώ, λόγω της νομισματικής πολιτικής της Fed, σημειώνει από την πλευρά της η Deutsche Bank. Παρόλα αυτά, το ευρώ ενδέχεται να κερδίσει το χαμένο έδαφος κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2018: μόλις η ΕΚΤ τερματίσει το πρόγραμμα αγορών ομολόγων προς το τέλος του έτους και ενδεχομένως πυροδοτήσει μία αρχική συζήτηση σχετικά με τις αυξήσεις των επιτοκίων, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα μπορούσαν να υποθέσουν ότι η ΕΚΤ θα επιδιώξει μια πιο περιοριστική νομισματική πολιτική. Μετά από ένα προσωρινό υψηλό για το δολάριο ΗΠΑ ίσως κάτω από το 1,15, το ευρώ θα επανέλθει στα τέλη του 2018 στο 1,20.

“Έχουμε bullish στάση για το ευρώ και τα ευρωπαϊκά assets τα τελευταία χρόνια, υποστηρίζοντας ότι οι αγορές υποεκτιμούν τις ισχυρές βάσεις της ευρωπαϊκής ανάπτυξης και ασχολούνται υπερβολικά με τα πολιτικά / διαρθρωτικά θέματα. Η bullish στάση μας συνεχίζεται και το 2018”, σημειώνει η UBS. Όπως εκτιμά θα αγγίξει το 1,25 έναντι του δολαρίου μέχρι τα τέλη του 2018 και το 0,9500 έναντι της στερλίνας.

0Shares

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

July 2018
Monday Tuesday Wednesday Thursday Friday Saturday Sunday
June 25, 2018 June 26, 2018 June 27, 2018 June 28, 2018 June 29, 2018 June 30, 2018 July 1, 2018
July 2, 2018 July 3, 2018 July 4, 2018 July 5, 2018 July 6, 2018 July 7, 2018 July 8, 2018
July 9, 2018 July 10, 2018 July 11, 2018 July 12, 2018 July 13, 2018 July 14, 2018 July 15, 2018
July 16, 2018 July 17, 2018 July 18, 2018 July 19, 2018 July 20, 2018 July 21, 2018 July 22, 2018
July 23, 2018 July 24, 2018 July 25, 2018 July 26, 2018 July 27, 2018 July 28, 2018 July 29, 2018
July 30, 2018 July 31, 2018 August 1, 2018 August 2, 2018 August 3, 2018 August 4, 2018 August 5, 2018
Hephiklis Publications Ltd
Hephiklis Report en
Hephiklis Report es
Hephiklis Act
Ekfrasis Translations and Consulting SRL
Bucharest
Land Doors
London
Black Cross Designs.
Key Advice Consulting